BlackRock kupuje za 2,8 miliardy dolarů většinu v síti klinik CenterWell od Humany

Investiční gigant BlackRock se chystá koupit většinový podíl v síti klinik CenterWell, kterou provozuje zdravotní pojišťovna Humana. Hodnota transakce, oznámené 13. října 2026, dosahuje 2,8 miliardy dolarů. Jde o jeden z nejvýraznějších vstupů finanční skupiny do segmentu primární zdravotní péče zaměřené na seniory.

Síť CenterWell provozuje 150 klinik, které se specializují na péči o pacienty zapojené do programu Medicare Advantage – tedy soukromě spravovaných verzí státního zdravotního pojištění pro seniory a osoby se zdravotním postižením ve Spojených státech. Tento segment trhu v posledních letech výrazně roste, protože stárnoucí americká populace stále více přechází z tradičního Medicare na plány spravované soukromými pojišťovnami, které nabízejí rozšířené benefity.

Svůj dosavadní většinový podíl v CenterWell prodává investiční skupina Welsh, Carson, Anderson & Stowe, která do sítě klinik vstoupila v roce 2020. Od té doby do projektu investovala nejméně 1,8 miliardy dolarů. Odchod Welsh Carson z projektu po šesti letech představuje typický cyklus private equity investic, kdy fond po zhodnocení aktiva hledá vhodný okamžik k výstupu a realizaci zisku.

Pro Humanu transakce znamená uvolnění značného objemu kapitálu, aniž by se pojišťovna musela zcela vzdát kontroly nad provozem klinické sítě. Společnost uvedla, že finanční prostředky získané z prodeje podílu plánuje využít na několik klíčových oblastí. Část peněz půjde na financování běžného provozu stávajících klinik, další prostředky Humana vyčlenila na otevírání nových poboček sítě CenterWell v dalších regionech Spojených států. Pojišťovna zároveň počítá s využitím kapitálu na strategické akvizice, kterými by mohla dále rozšiřovat své portfolio v oblasti poskytování zdravotní péče.

Vstup BlackRocku do zdravotnictví zaměřeného na seniory odráží širší trend, kdy se velcí institucionální investoři stále více zajímají o sektor primární péče spojený s programem Medicare Advantage. Tento segment je považován za atraktivní díky stabilním a předvídatelným příjmům, které plynou z dlouhodobých smluv se státem i soukromými pojišťovnami, a díky demografickému vývoji, který zajišťuje rostoucí poptávku po zdravotní péči pro starší populaci.

Model, kdy zdravotní pojišťovny provozují vlastní síť klinik primární péče, se v posledních letech stal oblíbenou strategií velkých hráčů na americkém trhu. Integrace pojištění a poskytování péče pod jednou střechou umožňuje lepší kontrolu nákladů a koordinaci léčby pacientů, což je obzvláště důležité u chronicky nemocných seniorů, kteří tvoří významnou část klientely programu Medicare Advantage.

Transakce mezi BlackRock a Humanou zatím podléhá standardním regulatorním schválením, která jsou u akvizic podobného rozsahu v americkém zdravotnictví obvyklá. Podrobnosti o budoucí struktuře vlastnictví a míře zapojení BlackRocku do strategického řízení sítě CenterWell společnosti zatím nezveřejnily.

Pro BlackRock, který spravuje aktiva v hodnotě bilionů dolarů po celém světě, představuje akvizice další krok v diverzifikaci investičního portfolia směrem k reálným aktivům a infrastruktuře se stabilním výnosem. Zdravotnické nemovitosti a provozy sítí klinik patří mezi aktiva, která v posledních letech přitahují pozornost penzijních fondů a dlouhodobých investorů právě díky své relativní odolnosti vůči ekonomickým výkyvům.

Humana patří mezi největší poskytovatele programů Medicare Advantage ve Spojených státech a síť CenterWell představuje klíčovou součást její strategie vertikální integrace, kdy pojišťovna kombinuje úhradu zdravotní péče s jejím přímým poskytováním. Prodej většinového podílu v klinikách přitom neznamená, že by Humana o síť CenterWell přišla zcela – pojišťovna si i nadále zachová menšinový podíl a bude se podílet na dalším rozvoji sítě společně s novým majoritním vlastníkem.